consultores de opções de estoque
Os planos de remuneração de capital representam um conjunto único de desafios para as empresas.
e os participantes do plano. A equipe da Stock Plan Solutions / Green Zapato.
tem a experiência e soluções de tecnologia robustas para fornecer o confiável,
suporte profissional que você precisa para seus programas de estoque de planos.
Ligue-nos agora para (312) 836-9931!
Quem nós somos e o que nós fazemos.
Stock Plan Solutions / Green Zapato (SPS / GZ) é uma empresa de planos de estoque de serviços completos e empresa de relatórios de impostos com sede em Chicago. A distinção fundamental entre SPS / GZ e outras empresas de terceirização é nossa abordagem abrangente e pessoal para nossos clientes. necessidades.
Fundada por Rick Zatz e Mary Pat Wood em 2001, a SPS / GZ combina conhecimentos reais com procedimentos de conformidade confiáveis para a máxima satisfação do cliente. Profissionais certificados e conhecedores (incluindo contadores públicos certificados e profissionais certificados de patrimônio) estão gerenciando todos os aspectos de cada projeto. A SPS / GZ atende empresas públicas e privadas nos Estados Unidos, muitas delas com operações globais.
Stock Plan Solutions / Green Zapato (SPS / GZ) fornece serviços de terceirização e consultoria para empresas públicas e privadas. Se a sua empresa oferece programas de opções de ações, ações restritas ou programas de planos de compras de ações (ESPP), os profissionais certificados no SPS / GZ oferecem as melhores soluções de administração da classe. Leia mais sobre nossa empresa.
OUTSOURCING.
Serviços completos e confiáveis de terceirização para programas de compensação de ações.
(Opções de estoque, Prêmios de ações restritas / Unidades, Direitos de apreciação de estoque e Planos de compra de ações de funcionários) Conversões e implementações de banco de dados ASC Tópico 718 - anteriormente conhecido como FAS 123 (R - avaliações e relatórios financeiros, conformidade com a SEC, IRS e FASB.
CONSULTANDO.
Envios e arquivamentos da seção 6039 do IRC Implementações e projetos de banco de dados ASC 718 e consultoria contábil de estoque de ações Apresentação de educação personalizada para planejar participantes (Apresentação de Educação de Participantes)
Entre em contato conosco para receber uma avaliação de suas necessidades e cotação do serviço para nossos serviços.
Eventos de trabalho: consultores e empreiteiros.
As empresas privadas às vezes usam parcialmente opções de estoque (NQSOs, não ISOs) ou subsídios de ações, juntamente com ou em vez de dinheiro, para compensar consultores e contratados independentes (separadas das concessões que as empresas públicas e privadas fazem aos diretores não empregados). O tamanho e os termos desses subsídios podem ser diferentes dos feitos aos funcionários e devem ser considerados em suas negociações (veja um FAQ relacionado). Se a empresa for pública ou adquirida, essas opções podem se tornar altamente valiosas. Se o IPO ou fusão nunca acontecer, as opções podem ser inúteis.
Dependendo da economia, das condições do mercado local e das atitudes em relação às opções de compra de ações, esses subsídios também são feitos para advogados, proprietários, anunciantes, recrutadores e outros prestadores de serviços não empregados (bem como clientes importantes). Em sua Pesquisa de Design de Plano de Ações Domésticas de 2016, o NASPP descobriu que 17% das empresas respondentes fazem funcionários de consultoria ou contratação de empresas elegíveis para outorgas de opções de ações e 11% tornam as próprias empresas de consultoria elegíveis. Aproximadamente, o mesmo número de empresas pesquisadas está disposto a fazer concessões restritas de estoque / RSU a consultores individuais (14%) ou a empresas de consultoria (10%).
É improvável que os subsídios de opções de compra de ações sejam tributáveis para você até o exercício (consulte as FAQs relacionadas sobre a tributação e relatórios sobre opções de compra de ações e ações restritas para consultores e contratados). No entanto, uma bolsa de ações definitiva é uma renda de compensação que é tributável em seu valor na concessão, a menos que primeiro deve ser adquirido (isto é, estoque restrito). O estoque restrito é tributado sobre o valor adquirido a menos que você arquive uma eleição oportuna da seção 83 (b) para ser tributada sobre o valor na concessão.
Alerta: quando você recebe uma outorga de ações garantidas em troca de seus serviços (legal, marketing, etc.), esta é uma renda que você deve informar sobre a sua declaração de imposto. Não receber um 1099-MISC da empresa não significa que você pode evitar reportar receita. Mesmo que você não possa revender facilmente as ações porque elas não estão registradas na SEC e em seu estado, a ação é um lucro tributável por um valor igual ao seu valor justo de mercado. Você precisará de uma avaliação razoável de um especialista ou da empresa.
consultores de opções de estoque
Bryan Springmeyer é um advogado corporativo da Califórnia que representa as empresas iniciantes.
As informações nesta página não devem ser interpretadas como conselhos legais.
Exercício: Nenhum evento tributável, mas a diferença entre o preço de exercício eo FMV no exercício (& quot; spread & quot;) é aplicada no cálculo do imposto mínimo alternativo.
Venda de ações: se os requisitos de retenção estatutária forem cumpridos (estoque vendido em mais de dois anos após a concessão e mais de um ano após o exercício), a taxa de ganhos de capital a longo prazo se aplica.
Exercício: Distribuição tributada como renda.
Venda de Stock: Preço de venda menos base de imposto (preço de exercício + spread) tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Venda de Stock: Diferença entre preço de venda e base de imposto (preço de compra) tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Exercício: Distribuição tributada como renda.
Venda de Stock: Preço de venda menos base de imposto (preço de exercício + spread) tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Venda de Stock: Diferença entre preço de venda e preço de compra tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Opções de ações são para otários que aceitam abaixo do pagamento da taxa de mercado.
Há um bom ditado na comunidade de poker, & # 8220; Se você não sabe quem é o otário na mesa, é você. & # 8221; Dado que a remuneração do trabalho (dinheiro ou estoque) é provavelmente a fonte de riqueza n. ° 1 para a grande maioria das pessoas, acho que é importante que tenhamos uma discussão completa sobre as opções de ações para que você não seja roubado.
Para fornecer algum conhecimento sobre por que eu acho que as opções de ações são principalmente para otários: 1) Atualmente, sou o CEO de uma empresa privada de mídia on-line que tem a capacidade de conceder opções. 2) Eu sou um consultor para uma inicialização onde eu poderia ser pago em opções em vez de dinheiro por três meses de trabalho. 3) Eu fui um empregado de algumas grandes empresas financeiras e recebeu ações (não opções) como parte da remuneração de bônus de 1999 e # 8211; hoje (compensação diferida até 2015 devido à negociação de indenização). 4) Eu trabalhei empregos difíceis crescendo que não só me pagou um salário horário pobre de US $ 4 por hora, mas também não me deu opções ou estoque.
Para aqueles que não estiveram seguindo este site desde 2009, meu modus operandi é escrever completamente algo contra o que eu planejo fazer, a fim de me certificar de que não estou faltando o óbvio. Por exemplo, & # 8220; The Dark Side Of Early Retirement & # 8221; foi escrito em maio de 2010, quase dois anos antes, na verdade, tirei o plugue na Corporate America. Eu ainda acho que todos os negativos para se aposentar no início da postagem são válidos. Mas eu aprendi que há alguns grandes pontos positivos em se libertar cedo.
Trabalhar para empresas startups vs. tradicionais provavelmente o tornará mais pobre do que mais rico, porque a maioria das startups falha, e a maioria das startups paga você abaixo da compensação da taxa de mercado. O dinheiro é muito mais valioso para um arranque não lucrativo do que para uma empresa com enorme fluxo de caixa. Sem dinheiro e o arranque vai morrer devido a responsabilidades financeiras não atendidas. As opções, por outro lado, não valem qualquer coisa até que haja algum evento de liquidez.
O CEO poderia dizer que cada ação vale $ 100, mas ninguém realmente sabe. Seu trabalho é vender a você a visão com opções tentadoras que atualmente não valem muito para você trabalhar mais barato. Seu trabalho é tomar uma decisão informada sobre a probabilidade de a visão do CEO se transformar em realidade.
Alguns CEOs iniciantes cometem erros, não só pagando abaixo da compensação do mercado, mas também acumulando seu patrimônio tanto que não podem recrutar as pessoas certas para ajudar a construir sua empresa em algo extremamente valioso. Afinal, 10% de US $ 1 bilhão valem muito mais que 90% de US $ 0.
Antes de aceitar opções como compensação, faça as seguintes perguntas simples:
* Qual é o total de ações totais totalmente diluídas em circulação?
* Qual é o preço de exercício de cada opção?
* Qual é o meu horário de aquisição?
* Existe um penhasco? Se assim for, o que é?
* A empresa atualmente está arrecadando fundos e a que preço?
* Os capitalistas de risco têm uma tomada mínima se a empresa for comprada?
* As minhas opções não adotadas se tornam totalmente adquiridas se a empresa for comprada?
O CFO, CEO ou pessoa responsável pela concessão de compensação deve ser capaz de responder a essas questões de forma relativamente direta. Obter 100.000 opções parece fantástico, mas não tanto se o preço de exercício for de US $ 10 e a empresa recentemente tenha levado investimentos externos em US $ 2 por ação. O estoque tem que subir 500% antes de você empatar! Além disso, se houver 1 bilhão de ações em circulação, você só terá uma participação de 0,01% da empresa.
Don & # 8217; t ser um otário por não entender, pelo menos, o preço de exercício, o número de ações em circulação e seu cronograma de aquisição.
OPÇÕES DE CONCURSO PARA GAMBLERS & amp; OPTIMISTAS IMPOSSÍVEIS.
Então, aqui, sou um otário, um jogador e um otimista sem esperança para aceitar opções de ações como pagamento para o meu trabalho de consultoria. O meu raciocínio é que é raro que um empreiteiro de meio período tenha mesmo a opção de se compensar nas opções. A única maneira que eu posso investir em uma empresa privada é se eu inventei em um fundo de capital de risco que investiu na empresa, ou se eu conhecesse o CEO por um longo período de tempo e ela me convidou para investir. Em outras palavras, mesmo se alguém tiver dinheiro para investir, nem todo investidor será aceito. Há muita liquidez perseguindo muito poucos negócios no momento.
Claro, não há almoço grátis. E os meus termos de compensação da opção serão ajustados em conformidade como um funcionário que não é de tempo integral. Eu mentalmente espero que minhas opções valem US $ 0. Mas, para as chances de 5%, as opções poderiam valer a pena um multi-bagger, eu decidi que não queria ficar para trás sem opções se fosse esse o caso. Para o próximo contrato de três meses, tenho a opção de voltar ao dinheiro ou uma combinação de opções e dinheiro como compensação.
Quero destacar algumas idéias excelentes feitas por HerEveryCentCounts, um empregado de start-up da Bay Area, que passou muito tempo analisando a remuneração, tanto como consultor como como empregado em tempo integral em várias empresas em estágio inicial.
Aqui está a resposta para minha postagem na compensação de capital versus dinheiro. Deve ser muito relevante para qualquer pessoa que seja compensada com opções.
Coisas para discutir.
1) Como consultor, suas ações não devem ter um cronograma de aquisição de direitos, mas, em vez disso, ser oferecidas mensalmente em vez de (ou como parte de) o pagamento. Uma vez que suas ações são adquiridas a cada mês, você deve comprar as ações. Ter um penhasco como um consultor mês a mês não faz sentido.
2) Qual é o valor real dessas ações hoje? Claro, os investidores podem dizer que valem US $ 2 por ação (exemplo), mas o que isso significa? É no melhor interesse dos investidores e do conselho para que as ações parecem muito atraentes para os funcionários. Como eles podem fazer isso? Há muitos truques que essas empresas têm nas mangas. Um truque comum é dividir o estoque para que haja muito mais ações (ou simplesmente emitir uma carga de ações). Isso realmente não altera o valor, mas permite que o negócio dê mais & # 8220; mais & # 8221; compartilha para novos funcionários, mesmo que eles sejam no total vale a pena o mesmo que um montante menor antes da divisão. Enquanto você sabe o que valem as ações e o total de ações em circulação, você pode fazer um julgamento justo sobre a situação.
3) Mesmo que você tenha concedido ações supostamente = para o valor em dinheiro que você pagaria (ou seja, $ 5000 / mo em opções versus dinheiro), você não obteve o estoque. Você tem o direito de comprar o estoque por US $ 5000 por mês. & lt; & # 8211; & # 8212; Eu acho que muitas pessoas se surpreendem com esse fato. Você só ganha dinheiro com a diferença entre seu preço de compra e uma liquidez, mesmo que isso nunca ocorra.
4) Como um funcionário da FT, talvez você não consiga comprá-lo imediatamente, mas como um consultor sem horário de aquisição que você possa conseguir. Se você não estiver dependendo das regras depois de 90 dias, você deixa de trabalhar para a empresa, você poderia perder o direito de exercer essas opções. Isso significa que todos os seus ganhos desapareceram.
5) Quando você exerce opções, você deve pagar a diferença entre o preço de exercício (o que valeu quando você os obteve) e o preço que valem quando você os exerce. Claro que esse preço não tem sentido, porque você realmente pode vender o estoque. Isso é o que realmente é uma merda para os funcionários. Por exemplo, um empregado poderia ter um preço de exercício de US $ 1. A empresa poderia arrecadar mais fundos e ter uma avaliação que leva as ações até US $ 2 por ação ordinária. O empregado colocou muitos anos de serviço na empresa e decide pela sua carreira, ele deve sair. Ele tem 90 dias para comprar essas opções e ele deve pagar impostos sobre a diferença de US $ 1 por ação que ele exerce. Isso não é tão ruim se as ações valerem US $ 10 cada uma a longo prazo, mas com mais freqüência, a empresa não consegue manter seu crescimento e, de repente, as ações estão indo para trás no preço.
Serão necessários muitos anos para saber se valerão a pena qualquer coisa ou se você terá que perder as ações por completo. Mesmo se você tivesse um preço de ataque muito baixo (ou seja, veio na rodada da série A ou pré-A), que ainda é baseado em uma avaliação comprovada, mas alguns caras na Sand Hill Road (Silicon Valley VC HQ) que estão executando números a seu favor . O CEO / fundador tem alguma influência em termos de negociação que o beneficiam se a empresa começar a ficar azeda, mas eu nunca ouvi falar de termos de negociação de CEOs que ajudem seus funcionários. Isso não é necessariamente uma coisa ruim e # 8212; se os funcionários se sintam muito seguros por que eles trabalhariam para tornar a empresa tão bem sucedida (ou seja, as longas horas que um arranque exige.) Dito isto, poucos percebem como o CEO pode se afastar com milhões de dólares, mesmo que a empresa seja encontrada no chão e o funcionário comum perdeu dinheiro ao exercer suas opções. Engraçado, como isso funciona.
6) Isso não quer dizer que as opções de estoque são terríveis em todos os casos. Claramente, há empresas que funcionam bem e onde os primeiros funcionários acabam sendo capazes de pagar uma casa nas melhores áreas do Silicon Valley & # 8212; não os melhores bairros da SF mente, mas pelo menos uma casa de nível de entrada em Palo Alto ou um condomínio razoável (US $ 1,5 milhões a US $ 2 milhões) na cidade. É realmente uma estatística de nível de bilhete de loteria se você acha que suas opções o levarão para uma casa de $ 20M & # 8212; Mas é sempre bom sonhar.
7) O que eu aprendi e # 8212; mais importante & # 8212; é determinar se a empresa para a qual você está trabalhando (e obter opções de ações em) tem um modelo de negócio fundamental que faz sentido (ou é tudo vaporware?). Os clientes estão dispostos a pagar pelo produto? Se é um modelo de negócios de receita recorrente, os clientes estão renovando (ou se é muito cedo para ver as renovações, você acredita honestamente que a equipe fundadora e a equipe do produto entendem seu mercado o suficiente e se importam o suficiente para fazer o chamadas diretas para conduzir a satisfação do cliente a longo prazo?) Esta fórmula não funciona para todas as empresas (claramente um Instagram sendo apanhado por $ 1B pelo Facebook wouldn & # 8217; t caber a fórmula), mas na maioria dos casos como um indivíduo inteligente que você pode se perguntar "# 8212; 1) é esta empresa capaz de obter clientes, 2) esta empresa é capaz de manter clientes e 3) esta empresa é capaz de aumentar seus produtos / ofertas o suficiente para que os clientes compram mais?
Se você acha que sua empresa é um alvo de aquisição e # 8230; Há empresas grandes o suficiente por aí que se importariam com a empresa e suas ofertas? Se um IPO é o alvo, então essa é muitas vezes uma jornada muito longa e é preciso uma equipe que realmente está nele para o longo prazo, em vez de um toque rápido. Aqui você tem que olhar para os motivos dos fundadores & # 8212; eles já são ricos? Eles querem provar que podem fazê-lo novamente? Eles querem construir uma empresa pública após uma série de aquisições bem-sucedidas? Olhe para quem está dirigindo a empresa e por que e você terá sua resposta. Isso lhe dirá muito sobre o valor real das opções.
8) Mesmo assim, há toda uma série de outras maneiras de desmembrar os funcionários do que eles acham que valem a pena. Na maioria das vezes, uma aquisição não é um verdadeiro sucesso e os funcionários não podem ter acesso aos frutos de seu trabalho. Os executivos têm cláusulas nos contratos que os protegem, mas o empregado ou consultor comum não o faz. & lt; & # 8212; - Por exemplo, um VC pode ter uma cláusula para obter um retorno 2X garantido em seu investimento se a empresa for vendida. Digamos que um VC investe US $ 50 milhões na empresa e a empresa é vendida por US $ 200 milhões. O VC recebe US $ 100 milhões de volta e os US $ 100 milhões restantes são divididos entre os funcionários e o VC. Em outras palavras, há menos divisão para funcionários do que o esperado. Outro exemplo é se um empregado tem dois anos de experiência de quatro anos e a empresa é comprada. O funcionário obtém o elevador por dois anos de opções, mas pode facilmente perder os dois anos restantes de opções se a agenda de aquisição não for acelerada. O funcionário está à mercê dos fundadores que estão negociando o acordo.
9) Eu acredito firmemente que é melhor ganhar ações como consultor em um negócio do que como empregado. Por quê? Você pode ganhar opções mensalmente sem adiantamento (a aquisição é o que penso como algemas de pirataria) e se a empresa começar a aquecer você pode sair sem que seja uma grande prova. O que mais você pode DIVERSIFICAR em várias startups & # 8230; o que talvez não seja o melhor se você perder o trabalho por uma inicialização que será o IPO por 10 anos consecutivos, mas a diversificação é uma estratégia melhor maneira de atingir o jackpot das opções. Além disso, se você está consultando para uma empresa que realmente parece ter sua merda juntos, você pode fazer a chamada para trabalhar seu tempo integral, uma vez que você mergulhou os dedos nos pés na água.
No entanto, lembre-se de que, quando você exerce suas ações, você está comprando estoque. A colocação de mais de US $ 15.000 em um estoque de alto risco de super pequena capa que era ilíquido e trancado nesse estoque por muitos anos por vir parece muito arriscado quando comparado com a compra de US $ 15.000 em ações da Apple em US $ 150 por ação, por exemplo. Mas isso é o que muitas pessoas fazem. Comprar estoque na empresa que você está trabalhando para sentir & # 8220; barato & # 8221; Como parte de sua compensação & # 8211; um privilégio e você será um tolo para não comprar as ações por tão baixo (mesmo que você esteja em um cronograma de aquisição de direitos).
Em vez de colocar 10% do seu patrimônio líquido em opções de compra, pode-se também colocar 10% de sua carteira em qualquer outro estoque de alto risco e também ter a opção de troco fora se a empresa começar a bombardear. Neste caso, você está preso. Isso é o que eu acho que as pessoas não entendem completamente e por que é realmente lamentável que as empresas envolvam funcionários para pensar em opções de ações são tão ótimas. Eles podem ser & # 8212; mas na verdade eles são 9 vezes em 10 decentes para a equipe executiva e péssimos para todos os outros, mesmo em um & # 8220; sucesso & # 8221; resultado.
CENÁRIOS DIFERENTES PARA SUA EMPRESA & # 8217; S SHARE PRICE.
1) A empresa poderia subir de barriga, o estoque vale US $ 0.
2) A empresa poderia ser comprada em um acqui-hire, as ações valem menos do que o preço de ação que você pagou, mas pelo menos você pode dizer que foi adquirido por uma empresa de design extravagante.
3) A empresa poderia ser comprada em troca de ações em uma nova empresa privada com a opção de trocar suas ações por ações desta nova empresa privada muito melhor ou ter um pagamento em dinheiro muito menor, exceto para negociar por ações da nova empresa privada empresa você tem que ser um investidor credenciado. Isso basicamente significa que se você já é rico (US $ 1 milhão em networth ou você faz algo como $ 250,000 por ano) você pode levar o & # 8220; risco & # 8221; de negociação para partes da nova empresa privada, enquanto que se você não é rico ainda, você pode fazer isso.
4) A empresa poderia estar em uma boa posição para vender para uma empresa, mas a empresa pública diz que eles não estão a comprar, a menos que a empresa se livre de toda a equipe que você está fazendo, porque eles simplesmente não estão precisa de mais pessoas nesse papel. Você é despedido e é forçado a decidir se quer comprar suas ações, mas na verdade você não tem nenhuma visibilidade da aquisição. Por tudo que você sabe, você é despedido porque a empresa está perdendo dinheiro e fazendo mal. Você deve fazer uma chamada para comprar as ações depois de ser demitido (e ser amargo sobre isso) quando você não estiver em um bom estado mental para tomar uma decisão clara e sábia.
5) Empresa poderia IPO (woohoo)! Quando a empresa vai ao serviço público, os funcionários ficam presos por um período de poucos meses (acho que normalmente são 6) antes de poderem vender. O estoque explode no primeiro dia e sobe, mas você não pode vender. Poucos meses depois, a empresa reporta ganhos menores do que os estelares e os tanques de ações. Agora, você pode vender. Yippee. Isso foi um passeio, e não um bonito.
6) A empresa está indo muito bem e obtém-se ou se torna pública por uma avaliação realmente boa, e suas vendas estão realmente encontrando esses números. Os funcionários vêem suas ações aumentar significativamente em valor e podem comprar essas ações e pagar impostos sobre a diferença. O empregado quer exercer suas ações o mais rápido possível porque a avaliação vai subir muito e é uma coisa certa! Os impostos que pagam nas ações são ENORMES, mas quem se importa porque, em alguns meses, as ações valerão muito mais. Mas então, oh não, algo dá errado. Os tanques da economia. A indústria não é o que era há um mês. O acordo / IPO cai. A avaliação da empresa diminui. O funcionário está fora de todo o imposto que pagaram no estoque e possivelmente também a valoração vale menos que o que eles pagaram por isso. Isso aconteceu muito no crash da tecnologia. & # 8211; HerEveryCentCounts.
DON & # 8217; T EXPECT A THING.
Uma inicialização extremamente bem sucedida irá curar todos os problemas. Mas a maioria das empresas falha ou simplesmente desordena sem nenhum evento de liquidez há anos. Um não-evento é essencialmente o que a maioria dos funcionários, portanto, experimentará, mas a maioria desses funcionários não são escritores que vão dizer como está em uma publicação como essa.
Uma coisa que quero ressaltar é que existem basicamente três maneiras de exercitar suas opções:
Exercício cedo com dinheiro - Você deve encontrar o valor em dinheiro das suas opções, o que pode não ser possível para muitos funcionários. Mas você começa o relógio cedo para receber tratamentos fiscais mais favoráveis se você tiver mais de um ano devido ao imposto sobre ganhos de capital de longo prazo de 20%, assumindo que sua taxa de imposto de renda normal é maior. Aguarde para o exercício - O movimento mais conservador onde você espera para se exercitar (se você puder) quando houver um evento de liquidez. Muitas pessoas durante os 2000 dias-bomb dias exerceram muito cedo, pagaram impostos sobre a diferença fantasma e viram suas ações caírem. Cashless Early Exercise - A estratégia do meio da estrada onde você vende suas ações para cobrir seu custo, em vez de ponying up cash. A única maneira de isso ser possível é se o preço atual da ação for maior que o preço de exercício.
Se você está esperando ficar rico das opções, você é um tolo. Execute sua vida como se nada acontecesse. Continuamente diversifique seu tempo e seus investimentos em empresas que você acha que terão sucesso. Depois disso, observe suas necessidades de fluxo de caixa e espere o melhor.
Recomendação.
Comece seu próprio site, seja seu próprio chefe: não há nada melhor do que iniciar seu próprio site para possuir sua marca on-line e ganhar renda extra do lado. Por que LinkedIn, FB e Twitter podem aparecer quando alguém o seu nome? Com seu próprio site você pode se conectar com potencialmente milhões de pessoas on-line, vender um produto, vender algum outro produto, fazer renda passiva e encontrar uma série de novos consultórios e oportunidades de trabalho FT.
O Samurai Financeiro começou como uma revista pessoal para dar sentido à crise financeira em 2009. No início de 2012, começou a fazer um fluxo de renda viável, então eu decidi negociar um pacote de indenização. Anos mais tarde, o FS agora faz mais do que eu como Diretor Executivo em uma grande empresa de suporte com 90% menos trabalho e 100% mais diversão. Comece o seu próprio site WordPress com o Bluehost hoje. Você nunca sabe onde a viagem irá levá-lo!
As avaliações do mercado privado foram esmagadas em 2016, por isso é melhor negociar um salário mais alto ou novos preços de exercício da opção. Muitas opções de estoque agora são inúteis. Melhor começar sua própria empresa e possuir 100% do seu estoque!
Autor Bio: Sam iniciou o Samurai Financeiro em 2009 para ajudar as pessoas a conquistarem a liberdade financeira mais cedo, e não mais tarde. Ele passou 13 anos trabalhando em banca de investimento, obteve seu MBA da UC Berkeley e se aposentou aos 34 anos em San Francisco. Tudo que Sam escreve é baseado na experiência de primeira mão, porque o dinheiro é muito importante para ser deixado à pontificação.
Sua ferramenta financeira gratuita favorita que ele usa desde 2012 para gerenciar seu patrimônio é o Personal Capital. Todos os trimestres, Sam administra seus investimentos através da ferramenta de aposentadoria gratuita e controle de investimentos para garantir que ele permaneça financeiramente livre, para sempre. Nós, um novo filho, ele e sua esposa nunca planejam voltar ao trabalho.
Para 2018, ele está mais interessado em arbitrar as avaliações de propriedades mais baixas e maiores rendimentos de aluguel líquidos no coração da América através do RealtyShares, uma das maiores plataformas de crowdfunding imobiliário com sede em SF. Ele vendeu sua casa de aluguel de SF por aluguel bruto anual de 30X em 2017 e procura comprar imóveis com metade da avaliação com uma forte geração de renda.
Assine o boletim privado.
Uau! Este conselho sozinho: & # 8220; Como consultor, suas ações não devem ter um cronograma de carência e # 8221; é ouro absoluto para consultores que aceitam um vislumbre de ouro no final de um longo e sombrio arco-íris versus salário.
Talvez eu tenha perdido a ressalva em algum lugar, mas acho que é importante notar que todo esse artigo é uma avaliação que parece ser limitada a compensações pré-IPO de empresas / opções.
A compensação de opções dentro de uma entidade de capital aberto oferece maior liquidez, transparência e capacidade de previsão como um potencial empregado.
Para as empresas pré-IPO, existe também o potencial de liquidez (embora ainda exagerado) em um mercado secundário.
Corrigir. Estamos falando de inicializações pré-IPO.
No entanto, tratar opções iguais a US $ 0 para funcionários pós-IPO também é uma boa prática.
Como um CEO de startups, você descobriu qual é uma das mais poderosas estratégias e ferramentas de contratação que usamos para obter os melhores funcionários. Um produto de enorme sucesso tende a mascarar muitas desigualdades, mas você está certo, os funcionários estão jogando contra um baralho empilhado.
* A maioria dos funcionários não conhece os fundamentos da contagem de ações, ações preferenciais do VC, preço de exercício, cláusulas, etc.
* Uma boa parte dos funcionários não pergunta sobre seu cronograma de aquisição, quantidade de ações totalmente diluída, implicações fiscais e contagem de compartilhamentos.
* O gerenciamento de startups pode exercer suas ações quando os funcionários podem & # 8217; t e. Zynga mgmt vende um bloco de US $ 14 na primavera após o IPO, e deixou os funcionários segurando o recuo até US $ 3.
* A meta da gerência é fazer com que o número de opções seja o mais atrativo possível, emitindo uma enorme quantidade de compartilhamentos e vendendo grandes números que provavelmente não acontecerão.
Assim como as pessoas pequenas passam a investigar sobre investir, poucas pessoas pesquisam seus direitos trabalhistas e de compensação. A informação assimétrica é o que faz com que alguns ganhem, alguns ganham menos ou perdem.
Quanto mais eu aprendo, mais assustador percebo o quanto a informação é assimétrica para as empresas pré-IPO. Uma empresa privada tem o direito de ser privada com as informações da empresa, no entanto, tem que haver um certo nível de confiança e abertura com o funcionário que desejam para ajudar a criar uma grande organização.
A retenção de informações básicas é relativa.
Grande postagem, Sam. Eu nunca fui oferecido opções de ações para qualquer um dos trabalhos que eu realizei, mas este post certamente me deu muito para pensar quando a oportunidade surgir.
Boa postagem. Por todas essas razões que você mencionou é por que eu originalmente recomendei, em um de seus posts anteriores, que você, Sam, receba metade da sua compensação inicial em dinheiro e meia em opções de ações. As chances de você bater em um multi-bagger são relativamente baixas no universo das startups. Por que não proteger suas apostas para garantir que você seja pelo menos compensado no caso de a empresa não ter conseguido, não tem um evento de liquidez, etc.?
I & # 8217; m em uma renovação de contrato de 3 meses. Os primeiros 3 meses foram em dinheiro, os próximos 3 meses provavelmente serão opções para que = 50/50. Eu estou fazendo tanta diligência quanto possível, e aqui todos os montantes proporcionaram alguma perspectiva fantástica que eu estive aqui.
Há realmente uma revolta entre vários funcionários de startups em São Francisco que foram ferrado pela gerência. Há uma abundância de casos em que uma empresa é vendida, e o funcionário é excluído ou uma ninharia do que era esperado devido ao tratamento preferencial para os capitalistas de gerenciamento e de risco.
A melhor maneira de se enriquecer é começar sua própria empresa e fazer as regras.
Em geral, eu concordo! Infelizmente, quando você começa a receber opções regularmente (ano após ano), começa a contar como real e parte de sua remuneração. Você só deve considerar real quando você pode transformá-lo em dinheiro, mas você é embalado na ilusão de que aumentará com o tempo. A base de suas opções é baseada no valor da empresa em qualquer momento específico. Opções de ações significam que você está investindo na empresa eo valor é baseado nesse valor. Você pode discordar do valor, mas é o que é.
Artigo muito interessante, estou entrevistando para um cargo de gerente e sei que as opções serão parte da promoção se eu conseguir. Terá que voltar a ler isso novamente (minha empresa é negociada publicamente no entanto, # 8211; portanto, o valor pode ser visto no dia-a-dia).
Você escreveu sobre planos ESPP? Estou curioso para obter sua contribuição, eu li uma grande variedade de artigos de vários especialistas - & gt; alguns chamam isso de movimento arriscado, alguns dizem que você é um idiota para não ter um desconto de 15%.
Sim, você teria que ficar louco para não exceder o máximo. A menos que você tenha conhecimento do estoque tanking em 3 a 6 meses.
Isso é o que a minha opinião foi, colocando 10% do meu salário bruto nos últimos 2 anos (foi extra surpreendente, já que nosso estoque triplicou nos prazos)
Eu costumo vender assim que é investido (3 meses após a data de compra), apenas para mitigar o risco e travar os lucros.
Você definitivamente quer segurar algumas das ações da sua empresa (a menos que você realmente não acredite na empresa), mas a proporção depende de você. Tirar alguns dos lucros e reinvestir no mercado mais amplo é uma ótima idéia.
Por que não comprá-lo com desconto, então, em outra conta, reduzir o mesmo número de ações? Você não tem mais nenhuma vantagem / desvantagem, apenas o benefício de obter ações em um preço com desconto.
Investir em sua empresa enquanto você já está ganhando um salário é uma maneira alavancada de tentar ganhar mais dinheiro com sua empresa.
Na Wall St., a prática geral era diversificar tanto quanto possível da sua empresa quanto possível em diferentes ativos, b / c você não queria perder seu emprego, obter um corte de salário e perder seu valor de estoque durante uma desaceleração. Então, minha diversificação de ativos de escolha era o setor imobiliário & # 8230; ou qualquer coisa REAL, como o art.
Eu vejo muito dinheiro rico como dinheiro engraçado. É um meio para um fim, para ter melhores experiências e possuir ativos tangíveis imo.
Se você é otimista em sua empresa e acredita em todos os memorandos internos e projetos de crescimento, compre. Mas saiba que sua empresa é uma aposta, como qualquer outra coisa, mesmo com um desconto de 15%.
As opções podem ser a única maneira real de saltar para a segurança financeira por aqui. Eles são, é claro, arriscados, mas a chave é escolher empresas que têm tração, mas são precoces o suficiente para ver algum crescimento real exponencial. Em média, quando você entra em uma empresa com opções, você tem uma margem financeira com o estoque, e deve aproveitar isso na medida em que a diversificação adequada permitir.
Outro ponto de vista é que, em algum nível de patrimônio líquido, obter 100K mais por ano não mudará significativamente o estilo de vida de uma pessoa, então por que não fazer algo que possa?
Verdade. Eu acho que se houvesse um relatório de pesquisa que estabelecesse as probabilidades exatas para fazer o valor de X, muito menos pessoas vão atirar para a glória de compensação de opções e começar a trabalhar. As probabilidades já estão empilhadas contra uma inicialização com sucesso para a glória multi-bagger. Depois, existem todas essas estipulações e cláusulas que impedem os funcionários de realizar o valor total de suas opções.
Eu notei que você não está publicando muito novo conteúdo em sua pesquisa de habitação em São Francisco. Você chegou à mesma conclusão pessoal que o resto da classe média vivendo em comunidades densamente urbanas? Os preços da habitação são iguais ou superiores aos de 2007 e estamos a obter muito pouco valor imobiliário para o nosso dinheiro neste mercado de CA superaquecido.
Fico feliz que você perguntou. Achei que as pessoas estariam cansadas de sempre ler sobre imóveis, então eu o misturei nesta publicação.
Eu tenho um post perspicaz sobre como os bancos podem muito bem ser a causa do colapso chegando. Procure por isso!
Ótimo post! Em um post futuro, você poderia tocar em planos de participação nos lucros? Eu entendo que existem muitas opções diferentes, algumas melhores que outras.
& # 8220; Nem di Gelt. & # 8221; Iídiche para obter o dinheiro. & # 8217; Não acredite em todas as tolices que as pessoas lhe dizem quando estão descrevendo o que elas farão para você em breve. Nem di Gelt. Dinheiro, não promessas. & # 8221; & # 8211; Henny Youngman.
Esta é uma situação difícil; Eu declinou duas oportunidades # 8220; # 8221; que envolvia remuneração diferida na forma de ações da empresa. O tom para mim era nas linhas de & # 8220; estamos à procura de pessoas que pensam como um proprietário & # 8221 ;, um insulto implícito para todos que não aceitaram. O cara que ocupava uma posição trabalhava com 75% de compensação de mercado por seis anos, a empresa nunca foi pública e foi absorvida (não comprada) por um conglomerado maior. His position was eliminated in the consolidation. The only time I could see it making sense would be if there were no other alternatives.
Great voodoo communication skills by management, and a great way for them to save 25% of cash a year for six years!
Very thorough article. I have always felt that the “equity” compensation thing for more typical employees is a scam.
If at all possible: Always take cash compensation. If you really want to own equity, open a brokerage account.
Obviously, every situation is different and as you said: you might be very familiar with the company and principle founders. You might very much believe in the business concept. Or, you might just need a job and don’t have any real choice. At least, go in eyes wide open.
Not sure about other companies, but at mine shorting the stock is grounds for disqualifying you from ESPP. Don’t know if/how this would be enforced but ESPP has been good to me so I wouldn’t want to take the risk .
Good post, but even more depth could be helpful. Using standard terms like “multiplier” and the nuances of ISOs and potential favorable tax treatment under a Qualifying Disposition could help. There are also all sorts of interesting ideas like the tradeoffs with an 83(b) election, etc.
I happened to end up on the good side =)
I’d love to hear more about your success and all these other things you mention. Care to write a guest post to share the wealth?
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Stock Options and The Independent Consultant.
Over the last few years there has been a lot written on the value of employees receiving stock options as an employee benefit and the favourable tax treatment this form of compensation receives from the Canada Revenue Agency. However there has been very little discussion on the benefits of using stock options as a way that skilled independent IT consultants can be paid in lieu of money. Independent IT consultants may want to explore this alternative during lean economic times.
It was not that long ago when we heard daily news about Gen Xers who had just graduated college and had begun working for start-up companies that suddenly went public on some stock exchange. Overnight these twenty-something-year-olds would find themselves with more than enough money in the bank to retire comfortably for life. This was, and still is, the lure of company stock option programs. It seems like a lifetime ago since Jan. 14, 2000, when the Dow Jones peaked at 11,722.98 points and March 10, 2000, when the Nasdaq reached its all-time high of 5048.
The lessons that history has taught us over the last century about the movement of stock prices can be summed up in eight words: the downs are temporary; the ups are permanent. Stock options might be out of favour as today's preferred form of compensation, but those with vision and faith in our economy know that experience has proven that what most people describe as a bear market is actually a really a big sale.
Further, those IT professionals who embrace stock options as a portion of their employment financial compensation have deep down within them an intrinsic belief that their stock options will be very valuable in the future because the companies they are working with will be successful. They want to share in that financial success. In the end true optimism is realism. Fear of the future is counterintuitive to the nature of human progress. The microprocessor, to date, is humanity's greatest invention and it is only 30 years old; just imagine what innovation the next 30 years will bring.
When the job market was tight in the late '90s for hitech professionals, paying in stock options allowed companies to get access to top talent at below-market prices. This same logic applies when the Canadian economy is soft.
Companies that trade their potential future stock value in options are able to barter for the skills of highly paid consultants today. Including stock options as compensation will, from the employers' point of view, solidify their relationship with their contractors. Also, if structured properly, stock options have no financial risk. There are no tax consequences to either the employer or the independent computer consultant as long as the options are not exercised. And when the stock options are exercised, the consultant will receive favourable tax treatment on the proceeds of the sale.
If independent computer consultants are considering receiving stock options as part of the payment, they should be particularly cautious that their relationship is structured contractually so the CRA will view them as independent, not as employees. The CRA tests individuals on four criteria to determine their status as independent consultants:
Test 1. To what extent does the independent consultant control how the work is done? Test 2. Does the independent consultant own the tools? Test 3. Does the independent consultant pass the integration test? Test 4. What are the chances of profit and loss for the independent consultant?
To help create safeguards from having an employer/ employee relationship deemed by the CRA, stock options issued to independent computer consultants should be in the name of their incorporated companies, not to them personally. All stock option documentation specific to the independent consultant should be excluded from stock option plans and documents for the company's full-time employees.
Over the last few years the legislation regulating stock options as compensation for employment in Canada have been in constant flux. It would be highly recommended before considering receiving this type of compensation to seek the advice of a labour and employment lawyer and to seek counsel from chartered accountants and certified financial planners to make sure all bases are covered.
Stock Options: Don’t Forget Board Approval.
If you are in the process of awarding stock options to employees or service providers, do not forget that you need (among other things) board approval of all stock option grants. This is required by the corporate law of Delaware, Washington, and I imagine almost every state corporate law in the country.
(In this post, I am not talking about LLC equity awards; LLC equity awards are something entirely different from corporate stock options.)
Board approval of stock options can be documented in minutes of a board meeting, or a unanimous written consent of the board.
You can find good examples of board minutes granting options, or board consents granting options, if you search on Google. But I would recommend you use your company’s law firm’s documents. They will have them to share with you. And they would probably prefer you use their forms, since they might be called upon at some future point in time to give a legal opinion on your capitalization, and it will help them do that if they have been involved with your equity issuances.
Why is it important that you promptly and fastidiously document board approval of stock option grants? Well, because if the options haven’t been approved by the board, they haven’t been appropriately awarded under the corporate law. This can give rise to a variety of complexities and problems.
In general, it is a good idea to check in with your corporate counsel before granting stock options. This does not have to be an expensive process, but the costs of not administering your stock option plan in compliance with all of the technical requirements can become very expensive.
For example, if you run over the Rule 701 mathematical limitations, it could actually delay your IPO or result in personal fines. This actually happened to Google. You can find more information about this in this Practical Law Article .
Below is a full-blown stock option grant checklist.
Bryan Springmeyer é um advogado corporativo da Califórnia que representa as empresas iniciantes.
As informações nesta página não devem ser interpretadas como conselhos legais.
Exercício: Nenhum evento tributável, mas a diferença entre o preço de exercício eo FMV no exercício (& quot; spread & quot;) é aplicada no cálculo do imposto mínimo alternativo.
Venda de ações: se os requisitos de retenção estatutária forem cumpridos (estoque vendido em mais de dois anos após a concessão e mais de um ano após o exercício), a taxa de ganhos de capital a longo prazo se aplica.
Exercício: Distribuição tributada como renda.
Venda de Stock: Preço de venda menos base de imposto (preço de exercício + spread) tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Venda de Stock: Diferença entre preço de venda e base de imposto (preço de compra) tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Exercício: Distribuição tributada como renda.
Venda de Stock: Preço de venda menos base de imposto (preço de exercício + spread) tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Venda de Stock: Diferença entre preço de venda e preço de compra tributado como ganho ou perda de capital. Se o estoque for mantido por mais de um ano, aplica-se taxa de ganhos de capital a longo prazo.
Opções de ações são para otários que aceitam abaixo do pagamento da taxa de mercado.
Há um bom ditado na comunidade de poker, & # 8220; Se você não sabe quem é o otário na mesa, é você. & # 8221; Dado que a remuneração do trabalho (dinheiro ou estoque) é provavelmente a fonte de riqueza n. ° 1 para a grande maioria das pessoas, acho que é importante que tenhamos uma discussão completa sobre as opções de ações para que você não seja roubado.
Para fornecer algum conhecimento sobre por que eu acho que as opções de ações são principalmente para otários: 1) Atualmente, sou o CEO de uma empresa privada de mídia on-line que tem a capacidade de conceder opções. 2) Eu sou um consultor para uma inicialização onde eu poderia ser pago em opções em vez de dinheiro por três meses de trabalho. 3) Eu fui um empregado de algumas grandes empresas financeiras e recebeu ações (não opções) como parte da remuneração de bônus de 1999 e # 8211; hoje (compensação diferida até 2015 devido à negociação de indenização). 4) Eu trabalhei empregos difíceis crescendo que não só me pagou um salário horário pobre de US $ 4 por hora, mas também não me deu opções ou estoque.
Para aqueles que não estiveram seguindo este site desde 2009, meu modus operandi é escrever completamente algo contra o que eu planejo fazer, a fim de me certificar de que não estou faltando o óbvio. Por exemplo, & # 8220; The Dark Side Of Early Retirement & # 8221; foi escrito em maio de 2010, quase dois anos antes, na verdade, tirei o plugue na Corporate America. Eu ainda acho que todos os negativos para se aposentar no início da postagem são válidos. Mas eu aprendi que há alguns grandes pontos positivos em se libertar cedo.
Trabalhar para empresas startups vs. tradicionais provavelmente o tornará mais pobre do que mais rico, porque a maioria das startups falha, e a maioria das startups paga você abaixo da compensação da taxa de mercado. O dinheiro é muito mais valioso para um arranque não lucrativo do que para uma empresa com enorme fluxo de caixa. Sem dinheiro e o arranque vai morrer devido a responsabilidades financeiras não atendidas. As opções, por outro lado, não valem qualquer coisa até que haja algum evento de liquidez.
O CEO poderia dizer que cada ação vale $ 100, mas ninguém realmente sabe. Seu trabalho é vender a você a visão com opções tentadoras que atualmente não valem muito para você trabalhar mais barato. Seu trabalho é tomar uma decisão informada sobre a probabilidade de a visão do CEO se transformar em realidade.
Alguns CEOs iniciantes cometem erros, não só pagando abaixo da compensação do mercado, mas também acumulando seu patrimônio tanto que não podem recrutar as pessoas certas para ajudar a construir sua empresa em algo extremamente valioso. Afinal, 10% de US $ 1 bilhão valem muito mais que 90% de US $ 0.
Antes de aceitar opções como compensação, faça as seguintes perguntas simples:
* Qual é o total de ações totais totalmente diluídas em circulação?
* Qual é o preço de exercício de cada opção?
* Qual é o meu horário de aquisição?
* Existe um penhasco? Se assim for, o que é?
* A empresa atualmente está arrecadando fundos e a que preço?
* Os capitalistas de risco têm uma tomada mínima se a empresa for comprada?
* As minhas opções não adotadas se tornam totalmente adquiridas se a empresa for comprada?
O CFO, CEO ou pessoa responsável pela concessão de compensação deve ser capaz de responder a essas questões de forma relativamente direta. Obter 100.000 opções parece fantástico, mas não tanto se o preço de exercício for de US $ 10 e a empresa recentemente tenha levado investimentos externos em US $ 2 por ação. O estoque tem que subir 500% antes de você empatar! Além disso, se houver 1 bilhão de ações em circulação, você só terá uma participação de 0,01% da empresa.
Don & # 8217; t ser um otário por não entender, pelo menos, o preço de exercício, o número de ações em circulação e seu cronograma de aquisição.
OPÇÕES DE CONCURSO PARA GAMBLERS & amp; OPTIMISTAS IMPOSSÍVEIS.
Então, aqui, sou um otário, um jogador e um otimista sem esperança para aceitar opções de ações como pagamento para o meu trabalho de consultoria. O meu raciocínio é que é raro que um empreiteiro de meio período tenha mesmo a opção de se compensar nas opções. A única maneira que eu posso investir em uma empresa privada é se eu inventei em um fundo de capital de risco que investiu na empresa, ou se eu conhecesse o CEO por um longo período de tempo e ela me convidou para investir. Em outras palavras, mesmo se alguém tiver dinheiro para investir, nem todo investidor será aceito. Há muita liquidez perseguindo muito poucos negócios no momento.
Claro, não há almoço grátis. E os meus termos de compensação da opção serão ajustados em conformidade como um funcionário que não é de tempo integral. Eu mentalmente espero que minhas opções valem US $ 0. Mas, para as chances de 5%, as opções poderiam valer a pena um multi-bagger, eu decidi que não queria ficar para trás sem opções se fosse esse o caso. Para o próximo contrato de três meses, tenho a opção de voltar ao dinheiro ou uma combinação de opções e dinheiro como compensação.
Quero destacar algumas idéias excelentes feitas por HerEveryCentCounts, um empregado de start-up da Bay Area, que passou muito tempo analisando a remuneração, tanto como consultor como como empregado em tempo integral em várias empresas em estágio inicial.
Aqui está a resposta para minha postagem na compensação de capital versus dinheiro. Deve ser muito relevante para qualquer pessoa que seja compensada com opções.
Coisas para discutir.
1) Como consultor, suas ações não devem ter um cronograma de aquisição de direitos, mas, em vez disso, ser oferecidas mensalmente em vez de (ou como parte de) o pagamento. Uma vez que suas ações são adquiridas a cada mês, você deve comprar as ações. Ter um penhasco como um consultor mês a mês não faz sentido.
2) Qual é o valor real dessas ações hoje? Claro, os investidores podem dizer que valem US $ 2 por ação (exemplo), mas o que isso significa? É no melhor interesse dos investidores e do conselho para que as ações parecem muito atraentes para os funcionários. Como eles podem fazer isso? Há muitos truques que essas empresas têm nas mangas. Um truque comum é dividir o estoque para que haja muito mais ações (ou simplesmente emitir uma carga de ações). Isso realmente não altera o valor, mas permite que o negócio dê mais & # 8220; mais & # 8221; compartilha para novos funcionários, mesmo que eles sejam no total vale a pena o mesmo que um montante menor antes da divisão. Enquanto você sabe o que valem as ações e o total de ações em circulação, você pode fazer um julgamento justo sobre a situação.
3) Mesmo que você tenha concedido ações supostamente = para o valor em dinheiro que você pagaria (ou seja, $ 5000 / mo em opções versus dinheiro), você não obteve o estoque. Você tem o direito de comprar o estoque por US $ 5000 por mês. & lt; & # 8211; & # 8212; Eu acho que muitas pessoas se surpreendem com esse fato. Você só ganha dinheiro com a diferença entre seu preço de compra e uma liquidez, mesmo que isso nunca ocorra.
4) Como um funcionário da FT, talvez você não consiga comprá-lo imediatamente, mas como um consultor sem horário de aquisição que você possa conseguir. Se você não estiver dependendo das regras depois de 90 dias, você deixa de trabalhar para a empresa, você poderia perder o direito de exercer essas opções. Isso significa que todos os seus ganhos desapareceram.
5) Quando você exerce opções, você deve pagar a diferença entre o preço de exercício (o que valeu quando você os obteve) e o preço que valem quando você os exerce. Claro que esse preço não tem sentido, porque você realmente pode vender o estoque. Isso é o que realmente é uma merda para os funcionários. Por exemplo, um empregado poderia ter um preço de exercício de US $ 1. A empresa poderia arrecadar mais fundos e ter uma avaliação que leva as ações até US $ 2 por ação ordinária. O empregado colocou muitos anos de serviço na empresa e decide pela sua carreira, ele deve sair. Ele tem 90 dias para comprar essas opções e ele deve pagar impostos sobre a diferença de US $ 1 por ação que ele exerce. Isso não é tão ruim se as ações valerem US $ 10 cada uma a longo prazo, mas com mais freqüência, a empresa não consegue manter seu crescimento e, de repente, as ações estão indo para trás no preço.
Serão necessários muitos anos para saber se valerão a pena qualquer coisa ou se você terá que perder as ações por completo. Mesmo se você tivesse um preço de ataque muito baixo (ou seja, veio na rodada da série A ou pré-A), que ainda é baseado em uma avaliação comprovada, mas alguns caras na Sand Hill Road (Silicon Valley VC HQ) que estão executando números a seu favor . O CEO / fundador tem alguma influência em termos de negociação que o beneficiam se a empresa começar a ficar azeda, mas eu nunca ouvi falar de termos de negociação de CEOs que ajudem seus funcionários. Isso não é necessariamente uma coisa ruim e # 8212; se os funcionários se sintam muito seguros por que eles trabalhariam para tornar a empresa tão bem sucedida (ou seja, as longas horas que um arranque exige.) Dito isto, poucos percebem como o CEO pode se afastar com milhões de dólares, mesmo que a empresa seja encontrada no chão e o funcionário comum perdeu dinheiro ao exercer suas opções. Engraçado, como isso funciona.
6) Isso não quer dizer que as opções de estoque são terríveis em todos os casos. Claramente, há empresas que funcionam bem e onde os primeiros funcionários acabam sendo capazes de pagar uma casa nas melhores áreas do Silicon Valley & # 8212; não os melhores bairros da SF mente, mas pelo menos uma casa de nível de entrada em Palo Alto ou um condomínio razoável (US $ 1,5 milhões a US $ 2 milhões) na cidade. É realmente uma estatística de nível de bilhete de loteria se você acha que suas opções o levarão para uma casa de $ 20M & # 8212; Mas é sempre bom sonhar.
7) O que eu aprendi e # 8212; mais importante & # 8212; é determinar se a empresa para a qual você está trabalhando (e obter opções de ações em) tem um modelo de negócio fundamental que faz sentido (ou é tudo vaporware?). Os clientes estão dispostos a pagar pelo produto? Se é um modelo de negócios de receita recorrente, os clientes estão renovando (ou se é muito cedo para ver as renovações, você acredita honestamente que a equipe fundadora e a equipe do produto entendem seu mercado o suficiente e se importam o suficiente para fazer o chamadas diretas para conduzir a satisfação do cliente a longo prazo?) Esta fórmula não funciona para todas as empresas (claramente um Instagram sendo apanhado por $ 1B pelo Facebook wouldn & # 8217; t caber a fórmula), mas na maioria dos casos como um indivíduo inteligente que você pode se perguntar "# 8212; 1) é esta empresa capaz de obter clientes, 2) esta empresa é capaz de manter clientes e 3) esta empresa é capaz de aumentar seus produtos / ofertas o suficiente para que os clientes compram mais?
Se você acha que sua empresa é um alvo de aquisição e # 8230; Há empresas grandes o suficiente por aí que se importariam com a empresa e suas ofertas? Se um IPO é o alvo, então essa é muitas vezes uma jornada muito longa e é preciso uma equipe que realmente está nele para o longo prazo, em vez de um toque rápido. Aqui você tem que olhar para os motivos dos fundadores & # 8212; eles já são ricos? Eles querem provar que podem fazê-lo novamente? Eles querem construir uma empresa pública após uma série de aquisições bem-sucedidas? Olhe para quem está dirigindo a empresa e por que e você terá sua resposta. Isso lhe dirá muito sobre o valor real das opções.
8) Mesmo assim, há toda uma série de outras maneiras de desmembrar os funcionários do que eles acham que valem a pena. Na maioria das vezes, uma aquisição não é um verdadeiro sucesso e os funcionários não podem ter acesso aos frutos de seu trabalho. Os executivos têm cláusulas nos contratos que os protegem, mas o empregado ou consultor comum não o faz. & lt; & # 8212; - Por exemplo, um VC pode ter uma cláusula para obter um retorno 2X garantido em seu investimento se a empresa for vendida. Digamos que um VC investe US $ 50 milhões na empresa e a empresa é vendida por US $ 200 milhões. O VC recebe US $ 100 milhões de volta e os US $ 100 milhões restantes são divididos entre os funcionários e o VC. Em outras palavras, há menos divisão para funcionários do que o esperado. Outro exemplo é se um empregado tem dois anos de experiência de quatro anos e a empresa é comprada. O funcionário obtém o elevador por dois anos de opções, mas pode facilmente perder os dois anos restantes de opções se a agenda de aquisição não for acelerada. O funcionário está à mercê dos fundadores que estão negociando o acordo.
9) Eu acredito firmemente que é melhor ganhar ações como consultor em um negócio do que como empregado. Por quê? Você pode ganhar opções mensalmente sem adiantamento (a aquisição é o que penso como algemas de pirataria) e se a empresa começar a aquecer você pode sair sem que seja uma grande prova. O que mais você pode DIVERSIFICAR em várias startups & # 8230; o que talvez não seja o melhor se você perder o trabalho por uma inicialização que será o IPO por 10 anos consecutivos, mas a diversificação é uma estratégia melhor maneira de atingir o jackpot das opções. Além disso, se você está consultando para uma empresa que realmente parece ter sua merda juntos, você pode fazer a chamada para trabalhar seu tempo integral, uma vez que você mergulhou os dedos nos pés na água.
No entanto, lembre-se de que, quando você exerce suas ações, você está comprando estoque. A colocação de mais de US $ 15.000 em um estoque de alto risco de super pequena capa que era ilíquido e trancado nesse estoque por muitos anos por vir parece muito arriscado quando comparado com a compra de US $ 15.000 em ações da Apple em US $ 150 por ação, por exemplo. Mas isso é o que muitas pessoas fazem. Comprar estoque na empresa que você está trabalhando para sentir & # 8220; barato & # 8221; Como parte de sua compensação & # 8211; um privilégio e você será um tolo para não comprar as ações por tão baixo (mesmo que você esteja em um cronograma de aquisição de direitos).
Em vez de colocar 10% do seu patrimônio líquido em opções de compra, pode-se também colocar 10% de sua carteira em qualquer outro estoque de alto risco e também ter a opção de troco fora se a empresa começar a bombardear. Neste caso, você está preso. Isso é o que eu acho que as pessoas não entendem completamente e por que é realmente lamentável que as empresas envolvam funcionários para pensar em opções de ações são tão ótimas. Eles podem ser & # 8212; mas na verdade eles são 9 vezes em 10 decentes para a equipe executiva e péssimos para todos os outros, mesmo em um & # 8220; sucesso & # 8221; resultado.
CENÁRIOS DIFERENTES PARA SUA EMPRESA & # 8217; S SHARE PRICE.
1) A empresa poderia subir de barriga, o estoque vale US $ 0.
2) A empresa poderia ser comprada em um acqui-hire, as ações valem menos do que o preço de ação que você pagou, mas pelo menos você pode dizer que foi adquirido por uma empresa de design extravagante.
3) A empresa poderia ser comprada em troca de ações em uma nova empresa privada com a opção de trocar suas ações por ações desta nova empresa privada muito melhor ou ter um pagamento em dinheiro muito menor, exceto para negociar por ações da nova empresa privada empresa você tem que ser um investidor credenciado. Isso basicamente significa que se você já é rico (US $ 1 milhão em networth ou você faz algo como $ 250,000 por ano) você pode levar o & # 8220; risco & # 8221; de negociação para partes da nova empresa privada, enquanto que se você não é rico ainda, você pode fazer isso.
4) A empresa poderia estar em uma boa posição para vender para uma empresa, mas a empresa pública diz que eles não estão a comprar, a menos que a empresa se livre de toda a equipe que você está fazendo, porque eles simplesmente não estão precisa de mais pessoas nesse papel. Você é despedido e é forçado a decidir se quer comprar suas ações, mas na verdade você não tem nenhuma visibilidade da aquisição. Por tudo que você sabe, você é despedido porque a empresa está perdendo dinheiro e fazendo mal. Você deve fazer uma chamada para comprar as ações depois de ser demitido (e ser amargo sobre isso) quando você não estiver em um bom estado mental para tomar uma decisão clara e sábia.
5) Empresa poderia IPO (woohoo)! Quando a empresa vai ao serviço público, os funcionários ficam presos por um período de poucos meses (acho que normalmente são 6) antes de poderem vender. O estoque explode no primeiro dia e sobe, mas você não pode vender. Poucos meses depois, a empresa reporta ganhos menores do que os estelares e os tanques de ações. Agora, você pode vender. Yippee. Isso foi um passeio, e não um bonito.
6) A empresa está indo muito bem e obtém-se ou se torna pública por uma avaliação realmente boa, e suas vendas estão realmente encontrando esses números. Os funcionários vêem suas ações aumentar significativamente em valor e podem comprar essas ações e pagar impostos sobre a diferença. O empregado quer exercer suas ações o mais rápido possível porque a avaliação vai subir muito e é uma coisa certa! Os impostos que pagam nas ações são ENORMES, mas quem se importa porque, em alguns meses, as ações valerão muito mais. Mas então, oh não, algo dá errado. Os tanques da economia. A indústria não é o que era há um mês. O acordo / IPO cai. A avaliação da empresa diminui. O funcionário está fora de todo o imposto que pagaram no estoque e possivelmente também a valoração vale menos que o que eles pagaram por isso. Isso aconteceu muito no crash da tecnologia. & # 8211; HerEveryCentCounts.
DON & # 8217; T EXPECT A THING.
Uma inicialização extremamente bem sucedida irá curar todos os problemas. Mas a maioria das empresas falha ou simplesmente desordena sem nenhum evento de liquidez há anos. Um não-evento é essencialmente o que a maioria dos funcionários, portanto, experimentará, mas a maioria desses funcionários não são escritores que vão dizer como está em uma publicação como essa.
Uma coisa que quero ressaltar é que existem basicamente três maneiras de exercitar suas opções:
Exercício cedo com dinheiro - Você deve encontrar o valor em dinheiro das suas opções, o que pode não ser possível para muitos funcionários. Mas você começa o relógio cedo para receber tratamentos fiscais mais favoráveis se você tiver mais de um ano devido ao imposto sobre ganhos de capital de longo prazo de 20%, assumindo que sua taxa de imposto de renda normal é maior. Aguarde para o exercício - O movimento mais conservador onde você espera para se exercitar (se você puder) quando houver um evento de liquidez. Muitas pessoas durante os 2000 dias-bomb dias exerceram muito cedo, pagaram impostos sobre a diferença fantasma e viram suas ações caírem. Cashless Early Exercise - A estratégia do meio da estrada onde você vende suas ações para cobrir seu custo, em vez de ponying up cash. A única maneira de isso ser possível é se o preço atual da ação for maior que o preço de exercício.
Se você está esperando ficar rico das opções, você é um tolo. Execute sua vida como se nada acontecesse. Continuamente diversifique seu tempo e seus investimentos em empresas que você acha que terão sucesso. Depois disso, observe suas necessidades de fluxo de caixa e espere o melhor.
Recomendação.
Comece seu próprio site, seja seu próprio chefe: não há nada melhor do que iniciar seu próprio site para possuir sua marca on-line e ganhar renda extra do lado. Por que LinkedIn, FB e Twitter podem aparecer quando alguém o seu nome? Com seu próprio site você pode se conectar com potencialmente milhões de pessoas on-line, vender um produto, vender algum outro produto, fazer renda passiva e encontrar uma série de novos consultórios e oportunidades de trabalho FT.
O Samurai Financeiro começou como uma revista pessoal para dar sentido à crise financeira em 2009. No início de 2012, começou a fazer um fluxo de renda viável, então eu decidi negociar um pacote de indenização. Anos mais tarde, o FS agora faz mais do que eu como Diretor Executivo em uma grande empresa de suporte com 90% menos trabalho e 100% mais diversão. Comece o seu próprio site WordPress com o Bluehost hoje. Você nunca sabe onde a viagem irá levá-lo!
As avaliações do mercado privado foram esmagadas em 2016, por isso é melhor negociar um salário mais alto ou novos preços de exercício da opção. Muitas opções de estoque agora são inúteis. Melhor começar sua própria empresa e possuir 100% do seu estoque!
Autor Bio: Sam iniciou o Samurai Financeiro em 2009 para ajudar as pessoas a conquistarem a liberdade financeira mais cedo, e não mais tarde. Ele passou 13 anos trabalhando em banca de investimento, obteve seu MBA da UC Berkeley e se aposentou aos 34 anos em San Francisco. Tudo que Sam escreve é baseado na experiência de primeira mão, porque o dinheiro é muito importante para ser deixado à pontificação.
Sua ferramenta financeira gratuita favorita que ele usa desde 2012 para gerenciar seu patrimônio é o Personal Capital. Todos os trimestres, Sam administra seus investimentos através da ferramenta de aposentadoria gratuita e controle de investimentos para garantir que ele permaneça financeiramente livre, para sempre. Nós, um novo filho, ele e sua esposa nunca planejam voltar ao trabalho.
Para 2018, ele está mais interessado em arbitrar as avaliações de propriedades mais baixas e maiores rendimentos de aluguel líquidos no coração da América através do RealtyShares, uma das maiores plataformas de crowdfunding imobiliário com sede em SF. Ele vendeu sua casa de aluguel de SF por aluguel bruto anual de 30X em 2017 e procura comprar imóveis com metade da avaliação com uma forte geração de renda.
Assine o boletim privado.
Uau! Este conselho sozinho: & # 8220; Como consultor, suas ações não devem ter um cronograma de carência e # 8221; é ouro absoluto para consultores que aceitam um vislumbre de ouro no final de um longo e sombrio arco-íris versus salário.
Talvez eu tenha perdido a ressalva em algum lugar, mas acho que é importante notar que todo esse artigo é uma avaliação que parece ser limitada a compensações pré-IPO de empresas / opções.
A compensação de opções dentro de uma entidade de capital aberto oferece maior liquidez, transparência e capacidade de previsão como um potencial empregado.
Para as empresas pré-IPO, existe também o potencial de liquidez (embora ainda exagerado) em um mercado secundário.
Corrigir. Estamos falando de inicializações pré-IPO.
No entanto, tratar opções iguais a US $ 0 para funcionários pós-IPO também é uma boa prática.
Como um CEO de startups, você descobriu qual é uma das mais poderosas estratégias e ferramentas de contratação que usamos para obter os melhores funcionários. Um produto de enorme sucesso tende a mascarar muitas desigualdades, mas você está certo, os funcionários estão jogando contra um baralho empilhado.
* A maioria dos funcionários não conhece os fundamentos da contagem de ações, ações preferenciais do VC, preço de exercício, cláusulas, etc.
* Uma boa parte dos funcionários não pergunta sobre seu cronograma de aquisição, quantidade de ações totalmente diluída, implicações fiscais e contagem de compartilhamentos.
* O gerenciamento de startups pode exercer suas ações quando os funcionários podem & # 8217; t e. Zynga mgmt vende um bloco de US $ 14 na primavera após o IPO, e deixou os funcionários segurando o recuo até US $ 3.
* A meta da gerência é fazer com que o número de opções seja o mais atrativo possível, emitindo uma enorme quantidade de compartilhamentos e vendendo grandes números que provavelmente não acontecerão.
Assim como as pessoas pequenas passam a investigar sobre investir, poucas pessoas pesquisam seus direitos trabalhistas e de compensação. A informação assimétrica é o que faz com que alguns ganhem, alguns ganham menos ou perdem.
Quanto mais eu aprendo, mais assustador percebo o quanto a informação é assimétrica para as empresas pré-IPO. Uma empresa privada tem o direito de ser privada com as informações da empresa, no entanto, tem que haver um certo nível de confiança e abertura com o funcionário que desejam para ajudar a criar uma grande organização.
A retenção de informações básicas é relativa.
Grande postagem, Sam. Eu nunca fui oferecido opções de ações para qualquer um dos trabalhos que eu realizei, mas este post certamente me deu muito para pensar quando a oportunidade surgir.
Boa postagem. Por todas essas razões que você mencionou é por que eu originalmente recomendei, em um de seus posts anteriores, que você, Sam, receba metade da sua compensação inicial em dinheiro e meia em opções de ações. As chances de você bater em um multi-bagger são relativamente baixas no universo das startups. Por que não proteger suas apostas para garantir que você seja pelo menos compensado no caso de a empresa não ter conseguido, não tem um evento de liquidez, etc.?
I & # 8217; m em uma renovação de contrato de 3 meses. Os primeiros 3 meses foram em dinheiro, os próximos 3 meses provavelmente serão opções para que = 50/50. Eu estou fazendo tanta diligência quanto possível, e aqui todos os montantes proporcionaram alguma perspectiva fantástica que eu estive aqui.
Há realmente uma revolta entre vários funcionários de startups em São Francisco que foram ferrado pela gerência. Há uma abundância de casos em que uma empresa é vendida, e o funcionário é excluído ou uma ninharia do que era esperado devido ao tratamento preferencial para os capitalistas de gerenciamento e de risco.
A melhor maneira de se enriquecer é começar sua própria empresa e fazer as regras.
Em geral, eu concordo! Infelizmente, quando você começa a receber opções regularmente (ano após ano), começa a contar como real e parte de sua remuneração. Você só deve considerar real quando você pode transformá-lo em dinheiro, mas você é embalado na ilusão de que aumentará com o tempo. A base de suas opções é baseada no valor da empresa em qualquer momento específico. Opções de ações significam que você está investindo na empresa eo valor é baseado nesse valor. Você pode discordar do valor, mas é o que é.
Artigo muito interessante, estou entrevistando para um cargo de gerente e sei que as opções serão parte da promoção se eu conseguir. Terá que voltar a ler isso novamente (minha empresa é negociada publicamente no entanto, # 8211; portanto, o valor pode ser visto no dia-a-dia).
Você escreveu sobre planos ESPP? Estou curioso para obter sua contribuição, eu li uma grande variedade de artigos de vários especialistas - & gt; alguns chamam isso de movimento arriscado, alguns dizem que você é um idiota para não ter um desconto de 15%.
Sim, você teria que ficar louco para não exceder o máximo. A menos que você tenha conhecimento do estoque tanking em 3 a 6 meses.
Isso é o que a minha opinião foi, colocando 10% do meu salário bruto nos últimos 2 anos (foi extra surpreendente, já que nosso estoque triplicou nos prazos)
Eu costumo vender assim que é investido (3 meses após a data de compra), apenas para mitigar o risco e travar os lucros.
Você definitivamente quer segurar algumas das ações da sua empresa (a menos que você realmente não acredite na empresa), mas a proporção depende de você. Tirar alguns dos lucros e reinvestir no mercado mais amplo é uma ótima idéia.
Por que não comprá-lo com desconto, então, em outra conta, reduzir o mesmo número de ações? Você não tem mais nenhuma vantagem / desvantagem, apenas o benefício de obter ações em um preço com desconto.
Investir em sua empresa enquanto você já está ganhando um salário é uma maneira alavancada de tentar ganhar mais dinheiro com sua empresa.
Na Wall St., a prática geral era diversificar tanto quanto possível da sua empresa quanto possível em diferentes ativos, b / c você não queria perder seu emprego, obter um corte de salário e perder seu valor de estoque durante uma desaceleração. Então, minha diversificação de ativos de escolha era o setor imobiliário & # 8230; ou qualquer coisa REAL, como o art.
Eu vejo muito dinheiro rico como dinheiro engraçado. É um meio para um fim, para ter melhores experiências e possuir ativos tangíveis imo.
Se você é otimista em sua empresa e acredita em todos os memorandos internos e projetos de crescimento, compre. Mas saiba que sua empresa é uma aposta, como qualquer outra coisa, mesmo com um desconto de 15%.
As opções podem ser a única maneira real de saltar para a segurança financeira por aqui. Eles são, é claro, arriscados, mas a chave é escolher empresas que têm tração, mas são precoces o suficiente para ver algum crescimento real exponencial. Em média, quando você entra em uma empresa com opções, você tem uma margem financeira com o estoque, e deve aproveitar isso na medida em que a diversificação adequada permitir.
Outro ponto de vista é que, em algum nível de patrimônio líquido, obter 100K mais por ano não mudará significativamente o estilo de vida de uma pessoa, então por que não fazer algo que possa?
Verdade. Eu acho que se houvesse um relatório de pesquisa que estabelecesse as probabilidades exatas para fazer o valor de X, muito menos pessoas vão atirar para a glória de compensação de opções e começar a trabalhar. As probabilidades já estão empilhadas contra uma inicialização com sucesso para a glória multi-bagger. Depois, existem todas essas estipulações e cláusulas que impedem os funcionários de realizar o valor total de suas opções.
Eu notei que você não está publicando muito novo conteúdo em sua pesquisa de habitação em São Francisco. Você chegou à mesma conclusão pessoal que o resto da classe média vivendo em comunidades densamente urbanas? Os preços da habitação são iguais ou superiores aos de 2007 e estamos a obter muito pouco valor imobiliário para o nosso dinheiro neste mercado de CA superaquecido.
Fico feliz que você perguntou. Achei que as pessoas estariam cansadas de sempre ler sobre imóveis, então eu o misturei nesta publicação.
Eu tenho um post perspicaz sobre como os bancos podem muito bem ser a causa do colapso chegando. Procure por isso!
Ótimo post! Em um post futuro, você poderia tocar em planos de participação nos lucros? Eu entendo que existem muitas opções diferentes, algumas melhores que outras.
& # 8220; Nem di Gelt. & # 8221; Iídiche para obter o dinheiro. & # 8217; Não acredite em todas as tolices que as pessoas lhe dizem quando estão descrevendo o que elas farão para você em breve. Nem di Gelt. Dinheiro, não promessas. & # 8221; & # 8211; Henny Youngman.
Esta é uma situação difícil; Eu declinou duas oportunidades # 8220; # 8221; que envolvia remuneração diferida na forma de ações da empresa. O tom para mim era nas linhas de & # 8220; estamos à procura de pessoas que pensam como um proprietário & # 8221 ;, um insulto implícito para todos que não aceitaram. O cara que ocupava uma posição trabalhava com 75% de compensação de mercado por seis anos, a empresa nunca foi pública e foi absorvida (não comprada) por um conglomerado maior. His position was eliminated in the consolidation. The only time I could see it making sense would be if there were no other alternatives.
Great voodoo communication skills by management, and a great way for them to save 25% of cash a year for six years!
Very thorough article. I have always felt that the “equity” compensation thing for more typical employees is a scam.
If at all possible: Always take cash compensation. If you really want to own equity, open a brokerage account.
Obviously, every situation is different and as you said: you might be very familiar with the company and principle founders. You might very much believe in the business concept. Or, you might just need a job and don’t have any real choice. At least, go in eyes wide open.
Not sure about other companies, but at mine shorting the stock is grounds for disqualifying you from ESPP. Don’t know if/how this would be enforced but ESPP has been good to me so I wouldn’t want to take the risk .
Good post, but even more depth could be helpful. Using standard terms like “multiplier” and the nuances of ISOs and potential favorable tax treatment under a Qualifying Disposition could help. There are also all sorts of interesting ideas like the tradeoffs with an 83(b) election, etc.
I happened to end up on the good side =)
I’d love to hear more about your success and all these other things you mention. Care to write a guest post to share the wealth?
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Stock Options and The Independent Consultant.
Over the last few years there has been a lot written on the value of employees receiving stock options as an employee benefit and the favourable tax treatment this form of compensation receives from the Canada Revenue Agency. However there has been very little discussion on the benefits of using stock options as a way that skilled independent IT consultants can be paid in lieu of money. Independent IT consultants may want to explore this alternative during lean economic times.
It was not that long ago when we heard daily news about Gen Xers who had just graduated college and had begun working for start-up companies that suddenly went public on some stock exchange. Overnight these twenty-something-year-olds would find themselves with more than enough money in the bank to retire comfortably for life. This was, and still is, the lure of company stock option programs. It seems like a lifetime ago since Jan. 14, 2000, when the Dow Jones peaked at 11,722.98 points and March 10, 2000, when the Nasdaq reached its all-time high of 5048.
The lessons that history has taught us over the last century about the movement of stock prices can be summed up in eight words: the downs are temporary; the ups are permanent. Stock options might be out of favour as today's preferred form of compensation, but those with vision and faith in our economy know that experience has proven that what most people describe as a bear market is actually a really a big sale.
Further, those IT professionals who embrace stock options as a portion of their employment financial compensation have deep down within them an intrinsic belief that their stock options will be very valuable in the future because the companies they are working with will be successful. They want to share in that financial success. In the end true optimism is realism. Fear of the future is counterintuitive to the nature of human progress. The microprocessor, to date, is humanity's greatest invention and it is only 30 years old; just imagine what innovation the next 30 years will bring.
When the job market was tight in the late '90s for hitech professionals, paying in stock options allowed companies to get access to top talent at below-market prices. This same logic applies when the Canadian economy is soft.
Companies that trade their potential future stock value in options are able to barter for the skills of highly paid consultants today. Including stock options as compensation will, from the employers' point of view, solidify their relationship with their contractors. Also, if structured properly, stock options have no financial risk. There are no tax consequences to either the employer or the independent computer consultant as long as the options are not exercised. And when the stock options are exercised, the consultant will receive favourable tax treatment on the proceeds of the sale.
If independent computer consultants are considering receiving stock options as part of the payment, they should be particularly cautious that their relationship is structured contractually so the CRA will view them as independent, not as employees. The CRA tests individuals on four criteria to determine their status as independent consultants:
Test 1. To what extent does the independent consultant control how the work is done? Test 2. Does the independent consultant own the tools? Test 3. Does the independent consultant pass the integration test? Test 4. What are the chances of profit and loss for the independent consultant?
To help create safeguards from having an employer/ employee relationship deemed by the CRA, stock options issued to independent computer consultants should be in the name of their incorporated companies, not to them personally. All stock option documentation specific to the independent consultant should be excluded from stock option plans and documents for the company's full-time employees.
Over the last few years the legislation regulating stock options as compensation for employment in Canada have been in constant flux. It would be highly recommended before considering receiving this type of compensation to seek the advice of a labour and employment lawyer and to seek counsel from chartered accountants and certified financial planners to make sure all bases are covered.
Stock Options: Don’t Forget Board Approval.
If you are in the process of awarding stock options to employees or service providers, do not forget that you need (among other things) board approval of all stock option grants. This is required by the corporate law of Delaware, Washington, and I imagine almost every state corporate law in the country.
(In this post, I am not talking about LLC equity awards; LLC equity awards are something entirely different from corporate stock options.)
Board approval of stock options can be documented in minutes of a board meeting, or a unanimous written consent of the board.
You can find good examples of board minutes granting options, or board consents granting options, if you search on Google. But I would recommend you use your company’s law firm’s documents. They will have them to share with you. And they would probably prefer you use their forms, since they might be called upon at some future point in time to give a legal opinion on your capitalization, and it will help them do that if they have been involved with your equity issuances.
Why is it important that you promptly and fastidiously document board approval of stock option grants? Well, because if the options haven’t been approved by the board, they haven’t been appropriately awarded under the corporate law. This can give rise to a variety of complexities and problems.
In general, it is a good idea to check in with your corporate counsel before granting stock options. This does not have to be an expensive process, but the costs of not administering your stock option plan in compliance with all of the technical requirements can become very expensive.
For example, if you run over the Rule 701 mathematical limitations, it could actually delay your IPO or result in personal fines. This actually happened to Google. You can find more information about this in this Practical Law Article .
Below is a full-blown stock option grant checklist.
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