Navegação.
Navegação de pesquisa.
Navegação Principal.
Breadcrumb Navigation.
Derivativos FX de produtos de troca Eurex.
Navegação de serviço.
Bookmark and Share.
Derivados FX.
Derivados FX.
Mais oportunidades. Menos risco. Negociação de derivativos cambiais no Eurex Exchange.
Nosso conjunto de Derivativos de Câmbio, que oferece datas de valor de até três anos, e uma escolha de contratos de entrega e não-entrega, permite que você gerencie suas exposições de câmbio com produtos FX listados.
Rolling Spot Futures - uma posição spot FX que rola todos os dias até que você feche o clássico FX Futures & amp; Opções - futuros com datas de liquidação fixas: três meses calendário consecutivos, trimestrais (mar / jun / set / dez), bianual (jun / dez) e até três anos.
Nossos Futuros e Opções de FX combinam as convenções do mercado de balcão de melhores práticas com a transparência dos derivativos negociados em bolsa, dando a você o custo e a eficiência de capital dos produtos compensados centralmente.
Escolha as melhores ferramentas para a tarefa em mãos.
Negocie quando precisar, durante toda a semana: acesso ao Eurex T7® FX das 23:55 CET de domingo às 23:00 CET sexta-feira, com apenas uma hora de inatividade por dia após a NY fechar para permitir a mudança do dia de negociação Escolha o produto certo para obter o negócio que você quer - nossa família de produtos FX inclui Futuros Contínuos em Liquidação e nossos clássicos Futuros e Opções de FX, com pares de moedas harmonizados, um contrato consistente de 100.000, e com prazos de até três anos para permitir comerciantes para gerenciar com eficácia a exposição de longo prazo Negociar fora do livro quando você precisa - bloco mínimo de 100 contratos (200 contratos EUR / USD), ou usar a funcionalidade EFP (Exchange for Physicals) para mover posições entre OTC e Listado Escolha sua moeda de taxa para Produtos FX com moedas de cotação GBP ou CHF Minimize o risco de contraparte - compensação no Eurex Clearing e integração total com o Eurex Clearing Desembaraço baseado no portfólio Prisma® Minimize o risco de liquidação - entrega física f derivados cambiais cotados por meio de Liquidação Contínua Contínua (CLS) Prontidão de compensação simples e flexível para os membros da Clearing, com capacidade de selecionar quais moedas serão desclassificadas Custos de transação altamente competitivos sem taxas de adesão ao cliente Negociar na central transparente T7 FX, com acesso a ricos dados para facilitar as decisões de negociação, ou por meio de uma rede de provedores bilaterais para capacidades de BLOCK e EFP fora do catálogo quando necessário Use a 360T para acessar esses produtos de derivativos cambiais listados junto com o seu negócio de OTC FX.
Entre em contato para obter mais informações sobre os derivados Eurex FX.
+ 49- (0) 69-2 11-1 62 68.
+ 49- (0) 69-2 11-1 87 19.
Outras informações.
Subnavigação.
Navegação secundária.
Eurex Group em.
& # 169; Eurex Frankfurt AG.
Sites do Grupo Eurex.
Outros sites do Eurex Group Eurex Group Eurex Ásia Eurex Eurex Repo EEX - European Energy Exchange - Outros sites do Deutsche Börse Group - Deutsche Börse Group Capital Markets Academy.
Navegação no rodapé.
Sistema de negociação com problemas.
Sistema de comércio que enfrenta problemas sérios.
O indicador de status do mercado exibe a disponibilidade técnica atual do sistema de negociação.
Indica se as mensagens da Production Newsboard sobre questões técnicas atuais do sistema comercial foram publicadas ou serão publicadas em breve.
Recomendamos encarecidamente não tomar quaisquer decisões com base no Indicador de Status do Mercado. Por favor, verifique sempre o Painel de notícias de produção para obter informações detalhadas.
Uma atualização instantânea do status de mercado requer uma versão Java ™ atualizada e atualizada no navegador.
OTC FX cancelado.
O Grupo CME trabalhou em estreita colaboração com os participantes do buy-side e do lado da venda para criar uma classe de ativos múltiplos, a solução de compensação OTC líder no mercado.
Principais benefícios.
Proteção ao cliente líder do setor através do uso do modelo de compensação do FCM da US CME Clearing Transparência total via acesso direto a relatórios de avaliação diários e à ferramenta de margem CME CORE A tecnologia superior permite o esclarecimento em tempo real com NDFs de processamento direto, CSFs e OTC FX Options all Todos os produtos da OTC FX residem no Fundo de Garantia Base do CME, fornecendo eficiências de capital de material e habilitando a margem do portfólio.
Oferta de produto.
Processo simplificado de integração com a configuração automatizada de contas para clientes que já possuem contas de compensação IRS ou CDS Limpeza em tempo real em todos os fusos horários, oferecendo a capacidade de limpar negociações 23 horas e 45 minutos por dia, cinco dias por semana Serviço agnóstico da plataforma via CME Clearport é compatível e conectado com plataformas da indústria, incluindo Markitwire, Traiana e Blomberg VCON.
Links Rápidos.
Mantenha-se atualizado.
12 OTC FX Non-Deliverable Forwards (NDFs):
* Tudo em liquidação de USD.
26 OTC FX Cash-Settled Forwards (CSFs)
USD Monedas de liquidação:
EUR / USD *, USD / USD *, GBP / USD *, USD / CHF *, USD / SEK, USD / DKK, NZD / USD, USD / NOK, USD / HKD, USD / HUF, USD / ILS, USD / MXN, USD / SGD, USD / PLN, USD / ZAR, USD / CZK, USD / TRY, USD / THB.
Moedas de liquidação não-USD, T + 1:
Moedas de liquidação não-USD, T + 2:
USD / JPY *, AUD / JPY, EUR / JPY, CAD / JPY, EUR / AUD, EUR / CHF, EUR / GBP *
* 10 da manhã, NY & amp; 4pm London fixing.
7 Opções OTC FX (CSO)
OTC FX Market Data.
América do Norte.
+44 20 3379 3983.
+44 20 3379 3867.
Centro de Subscrição.
Envie-nos comentários.
Quem nós somos.
O CME Group é o maior e mais diversificado mercado de derivativos do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contratos Designados (DCMs). Mais informações sobre as regras e listagens de produtos de cada bolsa podem ser encontradas clicando nos links para CME, CBOT, NYMEX e COMEX.
Compensação.
O que é 'Clearing'
Clearing é o procedimento pelo qual uma organização atua como um intermediário e assume o papel de comprador e vendedor em uma transação para conciliar ordens entre as partes envolvidas. A compensação é necessária para a correspondência de todas as ordens de compra e venda no mercado. Ele fornece mercados mais suaves e mais eficientes, já que as partes podem fazer transferências para a corporação de compensação e não para cada uma das partes com quem eles negociaram.
BREAKING Down 'Clearing'
Casas de compensação.
No que diz respeito aos futuros e opções, uma câmara de compensação funciona como um intermediário para a transação, atuando como contraparte tanto para o comprador quanto para o vendedor do futuro ou da opção. Isso pode ser estendido para o mercado de valores mobiliários, onde a troca onde o negócio está ocorrendo ou um afiliado registrado valida o comércio dos valores mobiliários até a liquidação.
Geralmente, as casas de compensação cobram uma taxa por seus serviços, conhecida como taxa de compensação. Isso apóia seus esforços na centralização das transações de reconciliação e facilitando a entrega correta de investimentos comprados.
Câmara de compensação automatizada.
Um centro de compensação automatizado (ACH) é um sistema eletrônico usado para a transferência de fundos entre entidades, muitas vezes referida como uma transferência eletrônica de fundos (EFT). O ACH desempenha o papel de intermediário, processando o envio e recebimento de fundos validados entre instituições.
É freqüentemente usado para o depósito direto de salários dos funcionários, e pode ser usado para transferir fundos entre um indivíduo e um negócio em troca de bens e serviços. Tradicionalmente, as informações da conta bancária de envio e recebimento precisam ser fornecidas, incluindo a conta e os números de roteamento, para facilitar a transação. Esse processo também pode ser visto como uma verificação eletrônica, pois fornece a mesma informação como um cheque escrito tradicional.
Outros Usos de Limpeza.
A compensação pode ter uma variedade de significados dependendo do instrumento com o qual está associado. No caso de compensação de cheques, é o processo envolvido na transferência dos fundos prometidos no cheque para a conta do destinatário. Alguns bancos colocam retenção em fundos depositados por cheque devido ao fato de que a transferência não é instantânea e pode exigir um período de tempo para processar.
Indústria para atender reguladores sobre planos de compensação de opções cambiais.
O CLS e as CCPs continuam as discussões com os reguladores.
O CLS, contrapartes centrais e órgãos comerciais da indústria se reunirão com reguladores e supervisores globais em junho, em uma tentativa de continuar as discussões sobre o estabelecimento de uma estrutura viável para a compensação de opções de câmbio liquidadas fisicamente.
Participantes do mercado e reguladores têm tentado encontrar uma solução para mover opções de balcão liquidadas fisicamente para compensação central, sem incorrer em um déficit de liquidez no mesmo dia de potencialmente até US $ 161 bilhões em um evento de estresse, ou.
Para continuar lendo.
Comece um teste.
Registre-se para uma avaliação do FX Week para acessar este artigo. Inscreva-se hoje e tenha acesso a:
7 dias de acesso a notícias, análises e características O aplicativo da revista FX Week Alertas de notícias de email sob medida.
Perdas de câmbio corporativas européias mais altas desde 2015 - relatório.
14 de fevereiro de 2018.
FX Week 12 de fevereiro de 2018 download digital.
12 de fevereiro de 2018.
FX Week 5 de fevereiro de 2018 download digital.
05 de fevereiro de 2018.
FX Week 29 de janeiro de 2018 download digital.
29 de janeiro de 2018.
Goldman Sachs revela os últimos tempos máximos de espera em FX.
24 de janeiro de 2018.
FX Week 22 de janeiro de 2018 download digital.
22 de janeiro de 2018.
FX Week 15 de janeiro de 2018 download digital.
15 de janeiro de 2018.
FX Week 8 de janeiro de 2018 download digital.
08 de janeiro de 2018.
Edição mais recente da FX Week.
Baixe o último problema digital.
Você precisa entrar para usar este recurso. Se você não tiver uma conta da FX Week, registre-se para uma avaliação.
© Infopro Risco Digital (IP) Limited, Publicado pela Infopro Digital Risk Limited, Haymarket House, 28-29 Haymarket, Londres SW1Y 4RX, são empresas registradas na Inglaterra e no País de Gales com números de registro da empresa 9232733 & amp; 9232652.
Editora digital do ano.
Você precisa entrar para usar este recurso. Se você não tiver uma conta da FX Week, registre-se para uma avaliação.
Você está atualmente no acesso corporativo.
Para usar este recurso, você precisará de uma conta individual. Se você já tem um, faça o login.
Alternativamente, você pode solicitar uma conta indvidual aqui:
Clarus Financial Technology.
Um dos segredos mais conhecidos / mal conservados nos mercados de balcão atualmente é que as maiores câmaras de compensação estão planejando eliminar as opções de câmbio.
Detalhes sobre isso são muito finos. A LCH fez alguns anúncios ao longo dos anos com relação a opções de compensação, e se você procurar bastante no site da CME, você encontrará um pager aqui em seus planos neste espaço.
Quaisquer detalhes ainda são difíceis de encontrar. No entanto, para o CME, o plano parece ser:
EURUSD, GBPUSD, USDJPY, AUDUSD, USDCHF, USDCAD e EURGBP Estilo europeu Cash Settled Algum tempo em 2017.
Isso é sobre tudo o que se pode aprender on-line sobre compensação de Opções de FX. Então eu pensei em explorar os dados e ver o que eu poderia encontrar.
QUÃO GRANDE É O MERCADO.
Vamos começar observando o que os dados SDR nos Estados Unidos dizem sobre o tamanho desse mercado.
Selecionando os 7 propostos cottages no último ano, e apenas opções de baunilha, podemos ver que o faturamento mensal chega a 31.700 em novembro de 2016. Para qualquer ccot, nesse mesmo mês foram quase 11.000 opções EURUSD:
Contagens Comerciais de Opções de Vanilla FX no SDR por Mês (março de 2016 & ndash; março de 2017)
Também extraí dados nocionais do SDRView e, por último, queria ter uma ideia dos vencimentos típicos:
Contagens Comerciais de Opções Cambiais Vanilla no SDR por Maturidade (março 2016 & ndash; março de 2017)
De toda essa coleta de dados, podemos ter uma ideia aproximada das métricas principais desses sete pares de moedas:
O tamanho médio do comércio é de cerca de 30 milhões de dólares. Isso varia de pouco menos de US $ 20 milhões para o AUDUSD e de quase US $ 40 milhões para o USDJPY. Cerca de 1.200 opções de cambio de baunilha são negociadas por dia (na América e reportadas a SDRs). Então, cerca de 36 bilhões de dólares notional por dia. A maturidade mais tipicamente negociada é uma opção de 1 mês, mas os pilares padrão de 1W, 2W, 2M e 3M também se destacam. Fiquei um pouco surpreso ao ver quase 15.000 opções de 1 dia negociadas. Cerca de 35% da atividade comercial é reportada como ON-SEF.
Na superfície, isso parece encorajador para a compensação de opções. Um possível mercado de 1.200 negócios por dia compara-se bem com os mais de 2.000 negócios de IRD compensados, vistos em SDR por dia.
Observe que, se eu expandir meus critérios para incluir todos os pares de moedas, o USDMXN parece ter aproximadamente a mesma atividade que o AUDUSD. Eu me pergunto por que o CME deixou o MXN fora do primeiro passo?
MAIS CHECOS DE SANIDADE.
Precisamos fazer mais algumas verificações de sanidade ao dimensionar esse mercado. Primeiro, a CME planeja apenas limpar as opções de estilo europeu. E segundo, eles planejam apenas liquidar o dinheiro liquidado. Este último é um tanto intrigante como eu trabalhei na indústria de opções de FX durante 10 anos, e não acho que eu já estava a par de uma opção em dinheiro sendo negociada!
Então eu examinei uma semana arbitrária de dados (5.815 trades) entre esses 7 pares de moedas e descobri:
Apenas 42 (& lt; 1%) eram & ldquo; AM & rdquo; & ndash; Opções de estilo americano. No entanto, havia também 56 comércios rotulados como "ls". Eu não posso dizer que eu sei o que "AS". significa & ndash; talvez uma opção de estilo bermudense ou canário? Ou outro acrônimo para American Style? De qualquer maneira, estou confortável que as opções européias sejam responsáveis pela participação dos leões.
99% Só consigo encontrar 12 opções que tenham uma moeda de liquidação denotada. Se você confia nos dados do SDR, isso pode significar que havia apenas 12 opções negociadas em dinheiro negociadas.
Então, pelo lado positivo, as opções européias de baunilha nos EUA representam quase 1.200 negócios por dia. No lado negativo, apenas 1 ou 2 deles parecem ser liquidados em dinheiro. Verifiquei duas vezes se não havia pares entregáveis (por exemplo, EURUSD, USDJPY, etc.) informados como Opções Não-Entregáveis (NDO).
AJUSTE DO DINHEIRO.
Então o mercado é quase totalmente um mercado de entrega. Isso faz sentido & ndash; a questão de longa data com a compensação de opções de câmbio foi como mitigar o risco de liquidação da entrega. Basta pegar qualquer um dos nossos "típicos" comércios & ndash; quando se trata de vencimento, um banco tem que entregar 30 milhões de dólares e esperar o pagamento de, digamos, 25 milhões de euros. As grandes instituições do mercado de câmbio têm usado CLS para lidar com liquidação de câmbio desde 2002, o que, em termos mais simples, garante que a troca de pagamentos ocorra simultaneamente (PvP) para que você não fique preso esperando seus 25 milhões de euros aparecerem. Se você não usa o CLS, é difícil se sentir confortável com o risco de liquidação envolvido.
A abordagem CME parece pular o risco de liquidação, indo liquidação em dinheiro, e LCH parecem abraçá-lo com sua parceria CLS.
Eu suporia que o mercado-alvo da CME para compensação de Opções de Câmbio é para clientes que não necessariamente usam o CLS para liquidação.
Devemos também reconhecer que, embora os dados nos digam que as opções cambiais liquidadas em dinheiro não são negociadas ativamente, isso não significa que todos os participantes levem suas posições até o vencimento. Há, certamente, uma prática de firmas fechando posições de opções antes do vencimento, seja o cliente que quer se desfazer, ou até mesmo o revendedor que deseja mitigar seu risco de alfinete.
Falando em risco de pin & ndash; a liquidação financeira deve ser capaz de ajudar todos a obterem certeza. Tutorial rápido sobre risco de PIN & ndash; suponha que você tenha vendido uma opção de compra de 1,1000 no EURUSD, e é um & nd; NY Cut & rdquo; o que significa que expira às 10h ET. Às 9h59 e o mercado negociando a 1,1000, você realmente quer saber se sua contraparte estará recebendo ou não, já que você precisa saber sua posição para se proteger ou não. Se você descobrir às 10:05 que ele recebeu a entrega e o mercado está agora 1,1100, você acaba de perder um grande número.
O ponto aqui é que a liquidação em dinheiro presumivelmente daria certeza imediata a todos com uma posição de que seus negócios expiraram ou se exercitaram.
Por outro lado, precisaríamos reconhecer três coisas:
Algumas empresas podem realmente querer / exigir entrega. Portanto, eles precisam então executar um negócio de câmbio após a expiração. A liquidação de caixa requer um preço de Fixação. O termo & ldquo; Preço de fixação & rdquo; normalmente não está envolvido em manchetes de notícias positivas nos dias de hoje. Uma contraparte central poderia / deveria ser uma boa solução para todos os vendedores de opções, mesmo para opções de entrega, já que haveria um ponto de contato (a CCP) para obter informações imediatas sobre se a contraparte se exercitou ou não.
BENEFÍCIOS DA MARGEM.
Portanto, o mercado parece grande o suficiente, e a liquidação financeira poderia ter seus próprios benefícios. Certamente, também devemos esperar alguns benefícios de margens.
Vamos deixar claro:
Todas as opções OTC FX são bilaterais hoje Somente os bancos UMR estão trocando margem inicial com opções de câmbio Um grande número de clientes virá de um mundo de corretagem privilegiada, onde suas opções de câmbio são agregadas (junto com FX e outros produtos).
Por isso, é difícil dizer se extrair opções de seus arranjos existentes e jogá-las em um ambiente limpo seria aditivo ou redução de margem. Tudo depende do ponto de partida (com ou sem margens) e da quantidade de offsets de portfólio que eles estão desfrutando atualmente.
Mas eu não posso me ajudar a lançar algumas opções na calculadora SIMM como uma estimativa aproximada para ver de que números estamos falando. Eu empacotei 3 opções diferentes, distribuídas individualmente em 3 contrapartes separadas. As opções são:
30 mm USD notional 1 mês Perto do dinheiro opções Solicita EURUSD, USDJPY e USDCAD.
Chamando o SIMM Microservice com um arquivo CRIF contendo as sensibilidades relacionadas a estas negociações:
Eu obtenho a margem necessária do SIMM por contraparte:
Vale ressaltar que as diferenças na margem para cada opção de tamanho similar são presumivelmente devido aos diferentes níveis de volatilidade em cada par. EURUSD 1M vol é.
12%, e eu escolhi USDCAD, que gira em torno de 7% vol.
Se eu agora renovar tudo isso para uma única contraparte (CME ou LCH), podemos ver uma grande redução. Mais uma vez, esta é a margem do SIMM, talvez para ilustrar o que poderíamos esperar na extremidade superior de uma câmara de compensação:
Então, vamos de 6,4 mm + USD na margem para menos de 4 mm. Claro, este é um exemplo muito simples, pois temos apenas 2 chamadas de USD e 1 USD. Mas ilustra tanto a escala de margens para opções FX em SIMM (aproximadamente 7% do valor nocional para 1m ATM), como a fácil redução de apenas colocar seus ovos em uma cesta: a resposta para minimizar margens começa com a redução do número de contrapartes .
A LCH planejou a compensação de Opções de Câmbio por algum tempo, e o site da CME afirma que a compensação de Opções de Câmbio ocorrerá este ano. Uma rápida olhada nos dados mostra que o mercado é certamente grande o suficiente. Podemos, no entanto, questionar quantas opções negociadas em dinheiro são negociadas no momento, bem como o apetite dentro do mercado para liquidar suas opções em vez de receber a entrega. Ao mesmo tempo, reconhecemos que algumas eficiências poderiam existir se a liquidação em dinheiro estivesse mais prontamente disponível.
Margining de Opções de FX é um tanto incerto no momento, como nem CME ou LCH revelaram qualquer amostra nisto. No entanto, usando as margens do SIMM como uma estimativa, podemos ver que os montantes são significativos e que, embora a compensação não reduza o IM em qualquer negociação individual (não sabemos), podemos dizer com certeza que uma redução no número de contrapartes certamente reduzirá os custos de margem.
Vamos ficar no topo da história à medida que a compensação de opções se desdobra ao longo do ano.
Mantenha-se informado com o nosso boletim informativo GRATUITO, inscreva-se aqui.
Compensação.
O que é 'Clearing'
Clearing é o procedimento pelo qual uma organização atua como um intermediário e assume o papel de comprador e vendedor em uma transação para conciliar ordens entre as partes envolvidas. A compensação é necessária para a correspondência de todas as ordens de compra e venda no mercado. Ele fornece mercados mais suaves e mais eficientes, já que as partes podem fazer transferências para a corporação de compensação e não para cada uma das partes com quem eles negociaram.
BREAKING Down 'Clearing'
Casas de compensação.
No que diz respeito aos futuros e opções, uma câmara de compensação funciona como um intermediário para a transação, atuando como contraparte tanto para o comprador quanto para o vendedor do futuro ou da opção. Isso pode ser estendido para o mercado de valores mobiliários, onde a troca onde o negócio está ocorrendo ou um afiliado registrado valida o comércio dos valores mobiliários até a liquidação.
Geralmente, as casas de compensação cobram uma taxa por seus serviços, conhecida como taxa de compensação. Isso apóia seus esforços na centralização das transações de reconciliação e facilitando a entrega correta de investimentos comprados.
Câmara de compensação automatizada.
Um centro de compensação automatizado (ACH) é um sistema eletrônico usado para a transferência de fundos entre entidades, muitas vezes referida como uma transferência eletrônica de fundos (EFT). O ACH desempenha o papel de intermediário, processando o envio e recebimento de fundos validados entre instituições.
É freqüentemente usado para o depósito direto de salários dos funcionários, e pode ser usado para transferir fundos entre um indivíduo e um negócio em troca de bens e serviços. Tradicionalmente, as informações da conta bancária de envio e recebimento precisam ser fornecidas, incluindo a conta e os números de roteamento, para facilitar a transação. Esse processo também pode ser visto como uma verificação eletrônica, pois fornece a mesma informação como um cheque escrito tradicional.
Outros Usos de Limpeza.
A compensação pode ter uma variedade de significados dependendo do instrumento com o qual está associado. No caso de compensação de cheques, é o processo envolvido na transferência dos fundos prometidos no cheque para a conta do destinatário. Alguns bancos colocam retenção em fundos depositados por cheque devido ao fato de que a transferência não é instantânea e pode exigir um período de tempo para processar.
Комментариев нет:
Отправить комментарий